Le catene del valore sicure del gas e del GNL richiedono una maggiore cooperazione internazionale

Gergely Molnar - IEA International Energy Agency

L'architettura della sicurezza dell'approvvigionamento globale di gas deve essere attentamente rivalutata L'invasione su vasta scala dell'Ucraina da parte della Russia nel 2022 ha innescato la prima vera crisi globale del gas, con i mercati del gas naturale e del GNL alle prese con interruzioni dell'approvvigionamento e una volatilità dei prezzi senza precedenti

La crisi del gas ha avuto implicazioni più ampie su altre materie prime energetiche , tra cui l'elettricità, con il gas che è il fattore marginale che determina il prezzo in molti mercati, tra cui il calore, che rimane fortemente dipendente dal gas, e il carbone tramite il passaggio dal gas al carbone. Oltre al complesso energetico, il settore dei fertilizzanti è stato tra i più colpiti , a causa della sua elevata esposizione ai prezzi del gas naturale, che a sua volta ha portato a drammatici aumenti del prezzo del cibo.

L'Agenzia Internazionale per l'Energia (IEA) ha risposto rapidamente alla crisi energetica globale in corso, fornendo consulenza ai decisori politici attraverso un Piano in 10 Punti sulla Riduzione della Dipendenza dell'Unione Europea dal Gas Russo, appena una settimana dopo l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia. A febbraio 2023 si è tenuta una riunione ministeriale dell'IEA sui Mercati del Gas e sulla Sicurezza dell'Approvvigionamento ed è stata istituita una Task Force sul Monitoraggio del Mercato del Gas e dei Combustibili Puliti e sulla Sicurezza dell'Approvvigionamento.

Mentre gli effetti immediati dello shock dell'offerta di gas del 2022/23 si sono attenuati e i mercati del gas sono tornati a crescere nel 2024, i cambiamenti strutturali emersi nel 2022 persisteranno per anni. In questo contesto, l'architettura della sicurezza dell'offerta globale di gas deve essere attentamente rivalutata attraverso un dialogo più stretto tra produttori e consumatori responsabili.

Lo shock dell'offerta di gas del 2022/23 ha trasformato i mercati del gas in modo strutturale
Le consegne di gas russo in Europa sono diminuite improvvisamente di quasi 120 miliardi di metri cubi nel 2022-23, pari a circa un quinto del mercato globale del GNL. Questo shock senza precedenti nell'offerta di gas non solo ha fatto salire i prezzi del gas naturale ai massimi storici e ha reso necessario un riaggiustamento della domanda di gas naturale , ma ha trasformato radicalmente il mercato globale del gas.

Il GNL è diventato effettivamente una nuova fonte di base per l'approvvigionamento di gas per l'Europa . Beneficiando della crescente flessibilità e liquidità del mercato globale del GNL, l'Europa ha aumentato notevolmente le sue importazioni di GNL, anche dagli Stati Uniti, in mezzo ai flussi di gas russo in rapido calo: la quota di GNL nella domanda di gas dell'Unione Europea è salita da una media del 12% negli anni 2010 a oltre il 35% dal 2022, una quota simile al gas russo prima dell'invasione dell'Ucraina. Poiché i flussi di GNL erano sempre più diretti verso l'Europa, gli acquirenti sensibili al prezzo con un'elevata esposizione al mercato spot hanno dovuto affrontare un deterioramento della sicurezza della loro fornitura di gas ed elettricità, con interruzioni di corrente a rotazione introdotte in Bangladesh e Pakistan in mezzo all'inadeguatezza delle forniture di gas.

L'eliminazione graduale del gas russo in Europa ha ridotto la flessibilità dell'offerta. Oltre alla perdita volumetrica e alla differenza nei costi, i contratti per il gas russo incanalato includevano una significativa flessibilità intra-annuale e inter-annuale, con i diritti di nomina in ultima analisi in capo agli acquirenti. Questa flessibilità, sostenuta dagli enormi giacimenti oscillanti del paese, ha svolto un ruolo chiave nel soddisfare la variabilità stagionale e a breve termine della domanda in Europa. Ciò ha contribuito all'equilibrio dei mercati del gas europei e globali. Si stima che la flessibilità inter-annuale fornita dal gas russo incanalato sia stata in media vicina a 10 miliardi di metri cubi su base annua fino al 2010.

Il ruolo dell'Europa come mercato di bilanciamento è destinato a diminuire, mentre l'influenza della Cina sui flussi globali di GNL è destinata ad aumentare. I forti tagli alla fornitura di gas russo hanno ridotto la capacità dell'Europa di ottimizzare tra flussi di gas flessibili e importazioni di GNL e quindi hanno ampiamente eroso il ruolo dell'Europa come mercato di bilanciamento. Si prevede che il ruolo della Cina come mercato di bilanciamento aumenterà nel medio termine, soprattutto se si considera il ruolo attivo del paese nell'assicurarsi contratti di GNL. Tuttavia, è improbabile che la Cina abbia lo stesso ruolo di bilanciamento che l'Europa ha avuto in passato a causa della sua limitata capacità di stoccaggio sotterraneo, della minore flessibilità nei contratti di importazione tramite condotte e della bassa liquidità degli hub del gas nazionali.

Questa flessibilità strutturalmente inferiore del mercato del gas significa che altre opzioni, come lo stoccaggio e il peak-shaving del GNL1e la risposta alla domanda, dovranno svolgere un ruolo più importante nell'equilibrare il mercato nei prossimi anni. Inoltre, un dialogo più stretto tra produttori e consumatori dovrebbe esplorare lo sviluppo di offerte commerciali innovative, nuovi meccanismi di approvvigionamento e quadri di cooperazione che favoriscano una fornitura più flessibile di GNL. E mentre si prevede che il gas naturale affronterà diverse traiettorie di domanda nelle diverse regioni, c'è una continua necessità di valutare come garantire gli investimenti nelle infrastrutture del gas e la natura e il ruolo in evoluzione dei contratti a lungo termine.

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